يعرف التضخم على أنه انخفاض في القوة الشرائية النسبية للعملة في الاقتصاد، والذي ينعكس بشكل عام من خلال زيادة أسعار السلع والخدمات، مع الاحتفاظ بأجر ثابت ودخل الراتب.
تؤدي الزيادات في الأسعار إلى انخفاض في القوة الشرائية. أي مقدار ما يمكن للفرد شراؤه مقابل وحدة معينة من العملة. وبالتالي يحدث التضخم، وفي حال بقي الدخل ثابتاً، أو نمى الدخل بشكل أسرع من الأسعار النسبية، فإن الأفراد في الاقتصاد يزدادون ثراء.
اقرأ أيضًا توتر مستثمري بيتكوين قبل بيانات التضخم الأمريكية
زيادات في التضخم
خلال العام الماضي، شهدت الولايات المتحدة زيادة كبيرة في التضخم أكثر من أي اقتصاد متقدم آخر. فبين يناير/كانون الثاني 2020 ومارس/آذار 2022، هناك زيادة بنسبة 11.2%.
هناك أيضًا العديد من الأسباب للشك في أن هذه الأرقام هي تقديرات أقل بكثير من الزيادة الإجمالية في الأسعار. بالنسبة للمبتدئين، لا تؤخذ أسعار المنازل في الاعتبار، وبالتالي فإن الزيادات المطردة في أسعار الإيجارات تروي قصة أكثر صعوبة. فالأفراد الذين يعيشون في المناطق الحضرية هم أصحاب النصيب الأكبر في اتجاه الأسعار تصاعديًا وبالتالي انخفاض قوتهم الشرائية. وبالتالي زيادة في التضخم.
اقرأ أيضًا ارتفاع معدل التضخم يؤدي إلى ظهور الأصول الرقمية كبدائل استثمارية في 2022!
محددات التضخم
درس الاقتصاديون وعلماء الاجتماع التضخم وآثاره على الاقتصاد الكلي الأوسع لفترة طويلة. وهي:
أولاً- المعروض النقدي
هو المحدد الأكثر ميكانيكية والأكثر أهمية للتضخم، فإذا اشترى البنك المركزي 10 تريليونات دولار من السندات، وهو ما يرقى إلى “طباعة النقود”، عندها يكون هناك ضغط تضخمي كبير.
في بداية كوفيد 19 في عام 2020 ، بدأ الاحتياطي الفيدرالي بضخ أكثر من 700 مليار دولار في مشتريات الأصول، تليها شراء سندات بقيمة 120 مليار دولار شهريًا. حتى ديسمبر/كانون الأول 2021 ومنذ ذلك الحين، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في التناقص، حيث أعاد شراء 60 مليار دولار إلى 20 مليار دولار شهريًا.
إلى جانب البنك المركزي، قامت الحكومة الفيدرالية الأمريكية أيضًا بضخ 5 تريليونات دولار من أموال التحفيز في الاقتصاد. وعلى الرغم من أن البعض يجادل بأن تمويل التحفيز لا يؤدي إلى التضخم، إلا أن الاقتصاديين الآخرين يختلفون بشدة ويشيرون إلى أن التمويل التحفيزي ليس كبيرًا بما يكفي لتحقيق زيادات مستدامة في الإنتاجية.
ثانيًا- النقص في الإمدادات الحيوية
يمكن أن يؤدي النقص فيها، وحتى في المواد الغذائية إلى زيادات في الأسعار كما نشهد حاليًا. ومن المؤكد أن التوترات الجيوسياسية لم تجعل الحصول على الإمدادات أسهل. حيث تم إغلاق طرق تجارية معينة، ولكن هذا النقص في سلسلة التوريد كان يحدث من أجل هذه الزيادات في الأسعار التي لها تأثير مقلق بشكل خاص على أصحاب الأعمال الصغيرة، لا سيما في تجارة الجملة والتجزئة، الذين يضطرون إلى الاستجابة برفع الأسعار على عملائهم أيضًا، مما يؤدي إلى زيادة ضعف الطلب.
ثالثًا- الأجور والرواتب
تظهر أحدث بيانات مكتب إحصاءات العمل زيادة بنسبة 2.7% بين مارس/آذار 2021 و 2022. علاوة على ذلك، يشكو العديد من أرباب العمل من صعوبة العثور على عمال قادرين ومتحمسين، لا سيما أن طالب البعض بترتيبات العمل عن بُعد في الوظائف التي تحتاج عمومًا إلى بعض التنسيق الشخصي على الأقل لتكون فعالة على النحو الأمثل.
اقرأ أيضًا الخوف من معدلات التضخم الناجم عن الطباعة المفرطة للدولار يعزز تبني التشفير لدى مؤسسات كبرى!
العملات المشفرة والتضخم
في حين أن العملات المشفرة تختلف اختلافًا جوهريًا عن العملات الورقية من حيث أنها تعتمد على تقنية بلوكتشين blockchain. وبالتالي يعتمد على طريقة مختلفة تمامًا للوصول إلى توافق في الآراء بين الأطراف اللامركزية. فهي مثل أي أصل آخر: يمكن أن يتجاوز سعر العملة المشفرة قيمتها على أساس من التوقعات بشأن فرص نموها.
يمكن لكل من بيتكوين Bitcoin و إيثريوم Ethereum وجميع العملات المشفرة الأخرى بالتأكيد أن تظهر فترات ازدهار، ثم تعاود الانكماش بعد فترة وجيزة، لكن هذا لا ينتقص من قيمتها. فكل أصل سيشهد صعودًا وهبوطًا، لأن السوق يتكون من مشاركين غير متجانسين لديهم تفضيلات ومعتقدات مختلفة حول العالم. مما سيجعل بعض الناس أكثر تفاؤلاً والبعض الآخر أكثر تشاؤمًا.
الأهم من ذلك، أن العملات المشفرة لا تزال أقل ارتباطًا بالتضخم من العملات الورقية مثل الدولار، والأصول التقليدية.
اقرأ أيضًا مع ارتفاع درجة حرارة التضخم العالمي … البيتكوين توفر الاستقرار
بيتكوين وإيثريوم أكثر الفئات تأثرًا بأحداث الاقتصاد
على الرغم من أن الارتباط بالتضخم مرتفع عبر جميع هذه العملات الثلاث، إلا أن هذا أمر متوقع. فكل من بيتكوين وإيثريوم هما من فئات الأصول الرئيسية التي تتأثر بنفس أحداث الاقتصاد الكلي، ولكن بدرجات متفاوتة. ويكون الارتباط أقل من 10 نقاط.
من السهل التغلب على عملة مشفرة محددة والإشارة إلى انخفاض سعرها، ولكن هذا نتيجة للعديد من العوامل. من الواضح أيضًا أن هناك العديد من العملات المشفرة التي تعمل أيضًا بشكل جيد للغاية، على الرغم من أنها لا تزال” في مهدها “.
لا تتفاجئ عندما تستجيب العملات المشفرة لأخبار الاقتصاد الكلي الرئيسية وارتفاع التضخم، الجزء المهم هو أنها أقل استجابة بكثير من فئات الأصول التقليدية وتظل تحوطًا مهمًا ضد التضخم.
علاوة على ذلك، يجب أن نأخذ الوقت الكافي للتحقيق في أصول العملات المشفرة ذات الأداء الأعلى. فمن بين أكثر من 10000 قطعة نقدية، يجب ألا نسمح لـ بيتكوين و إيثريوم بالسيطرة على كل انتباهنا. فهناك الآلاف غيرها في ساحة العملات المشفرة.
اقرأ أيضًا “التضخم هو ما يدفع Bitcoin إلى 67 ألفاً وليس صناديق ETF” حسب JPMorgan
