تلقت منصة تداول الأسهم روبن هود ماركتس Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) في يوم من الأيام، إشادة كبيرة من مجتمع الاستثمار لنجاحها في جذب المستخدمين الشباب المرغوب فيهم، أمثال جيل Z (الجيل الذي ولد بين 1997–2012) الذي لم يستطع الوسطاء الآخرون القيام به.
وفي الواقع، يدخل ما يصل إلى نصف عملاء روبن هود Robinhood، الأسواق المالية للمرة الأولى. حيث أجرت الشركة تغييرات كبيرة على عروض منتجاتها، في محاولة منها للحفاظ على هؤلاء المستخدمين. ومع أنها تشتهر بوساطة الأسهم والخيارات، إلا أن روبن هود Robinhood لديها الآن شريحة هائلة من الوساطة في العملات المشفرة.
ولقد عانت الشركة من تدقيق تنظيمي مكثف، حيث أن هذا التحول إلى التشفير قد يزيد الأمور تعقيداً. ومع انخفاض سهم روبن هود Robinhood بنسبة 78% عن أعلى مستوى له، فإن السؤال المطروح هنا هو، هل ينبغي أن تعتمد على هذا الاتجاه الجديد، أم تتراجع.
اقرأ أيضاً: انخفاض سعر سهم روبن هود Robinhood بنسبة 70% عن أعلى مستوى له في أغسطس/آب!
التحول إلى التشفير
لقد شكل نشاط تداول العملات المشفرة لعملاء روبن هود 2% فقط، من إجمالي إيرادات الشركة في الربع الثالث من سنة 2020. وارتفع هذا الرقم إلى 19% في نفس الربع من عام 2021، لكنه وصل إلى 51% في الربع الثاني. وسواء قصدت روبن هود Robinhood حدوث ذلك أم لا، فلا مفر من اعتمادها الجديد على فئة الأصول المضاربة في الغالب.
في حين أن هذا يعتبر جزءاً كبيراً من المشكلة، فمعظم العملات المشفرة ليس لها حالة استخدام مثبتة. وحتى بيتكوين Bitcoin، والتي تعتبر أكبر عملة من حيث القيمة السوقية، يتم قبولها حالياً كوسيلة دفع من قبل 7.668 تاجر حول العالم فقط. كما أن التقلبات الزلزالية في الأسعار، تجعل الاعتماد عليها كمخزن للقيمة أمراً صعباً للغاية.
من جهة أخرى، يميل عملاء روبن هود Robinhood إلى اعتماد المضاربة بشكل كبير، وهذا ما يتضح من 40% من إيرادات الشركة من العملات المشفرة، القادمة من دوجيكوين Dogecoin وحدها، وهي عملة الميم meme الشهيرة، التي يقول مؤسسها أنه تم إنشاؤها على سبيل المزاح.
والذي يزيد الأمر سوءاً، هو أن روبن هود Robinhood قد تضيف شيبا اينو Shiba Inu إلى منصتها في العام الجديد، وهي عملة تعتمد بشكل أكبر على المضاربة من تلك المتفشية في دوجيكوين Dogecoin. كما أنشأ مستخدمو روبن هود Robinhood عريضة على موقع تشينج Change.org لإدراج شيبا اينو Shiba Inu، ولديها أكثر من 550 ألف توقيع في الوقت الحالي.
اقرأ أيضاً: الإنترنت يمكن أن ينهار إذا قامت روبن هود بإدراج شيبا إينو
الأمور تزداد تعقيداً
تحتفظ روبن هود Robinhood بأكثر من 22 مليار دولار من أصول عملائها المشفرة في عهدتها، ولكنها ليست محمية بموجب اللوائح الحكومية الضامنة للأصول التقليدية مثل الأسهم. وقد ذكرت روبن هود Robinhood في ملفاتها المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، على أنها غير قادرة على الاحتفاظ بالتأمين الكافي لحماية جميع العملات المشفرة لعملائها، وقد تكون عرضة للخسائر في حالة الاختراق.
في حين أنه يتم إصلاح صناعة العملات المشفرة بشكل مستمر، حيث أعلنت حكومة الولايات المتحدة مؤخراً، أنه اعتباراً من عام 2023، سيحتاج وسطاء العملات المشفرة مثل روبن هود Robinhood، إلى تسجيل معاملات التشفير وإبلاغ مصلحة الضرائب (IRS) بها. وهذا يعني أن حاملي العملات المشفرة، يمكن أن يكونوا مسؤولين عن فاتورة ضريبية في كل مرة يبيعون فيها عملاتهم أو يتبادلونها أو ينفقونها.
الجدير بالذكر هنا، هو أن المزيد من التنظيم قد يمثل إزعاجاً، من شأنه أن يحول المتداول العادي بعيداً عن هذه الأصول.
حيث أن سهولة الوصول، هي أحد الأشياء التي تميز العملات المشفرة عن المنتجات المالية الأخرى مثل الأسهم أو الخيارات، والتي تخضع لتنظيم صارم. وبالمقابل قد تكون تدابير الحماية الأكبر مفيدة للمستثمرين، الذين قد لا يكونون على دراية كاملة بالمخاطر التي يواجهونها.
اقرأ أيضاً: قائمة انتظار محافظ روبن هود للعملات المشفرة تصل إلى 1 مليون مستخدم
تحتاج روبن هود Robinhood إلى أكثر من مجرد تشفير
تواجه الشركة ضغوطاً تنظيمية لبعض ممارساتها، إلى جانب المخاطر التي تشكلها العملات المشفرة على روبن هود وعملائها، حيث تم تغريمها بمبلغ 65 مليون دولار في ديسمبر/كانون الأول 2020، من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات، وذلك لقيامها بتضليل المستثمرين بشأن التكاليف الحقيقية لاستراتيجية إيرادات الدفع بدون عمولة لتدفق الطلبات PFOF.
وفي ضوء هذه المشكلات، يبدو أن أفضل رهان لشركة روبن هود Robinhood هو أن تعيد حساباتها قبل أن تعتمد أكثر على الاتجاه الجديد الخاضع للتدقيق الشديد، والتوسع في أعمالها المتعلقة بالعملات المشفرة.
كما أنه نظراً لأن متوسط إيرادات الشركة في الربع الثالث الأخير، كان 65 دولار لكل مستخدم، وبانخفاض بلغ 52% عن ذروة الربع الأول وأدنى مستوى في 12 شهراً، فربما لا تكون العملات المشفرة هي المكان المناسب لشركة روبن هود Robinhood على المدى الطويل.
وتجدر الإشارة، إلى أنه مع خسارة سعر السهم بنسبة 78%، منذ أن بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق في أغسطس/آب، فقد يكون الوقت قد حان لعودة روبن هود Robinhood إلى أصولها، باعتبارها أكثر منصات تداول الأسهم والخيارات ابتكاراً، مع تركيز متجدد وبعض التعديلات بالطبع. حيث أن إضافة المزيد من الوساطة في العملة المشفرة وحدها، لا يؤدي إلى إنجاز المهمة.
اقرأ أيضاً: روبن هود تقترب من عرض محفظة جديدة
هل يجب أن تستثمر ألف دولار في Robinhood Markets الآن؟
قبل أن تفكر في Robinhood Markets، سترغب في قراءة هذا:
- قام فريق المحللين لدينا، والحائز على جوائز، بالكشف عن أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن … ولم تكن شركة Robinhood Markets، واحدة منها.
- إن خدمة الاستثمار عبر الإنترنت التي يديرونها منذ ما يقارب عقدين من الزمن، وهي موتلي فول ستوك ادفايزر Motley Fool Stock Advisor، قد هزمت سوق الأسهم بأكثر من X4. و يعتقدون أن هناك 10 أسهم يمكن شراؤها بشكل أفضل.
